谈判行动时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告。这是授权，专业，及时和包容的，可帮助他利用潜在的主题机会。 在上海化合物指数增加了3,400点之后，谈判时间将于7月进入。如何解释了A的市场？ 本文件收集了十家经纪公司的意见。大多数股票市场跑步者认为，要点的进展将大大改善投资者风险的需求，并有望开放挥发性中心的上边缘。此外，在国内和国际上释放流动性可能是市场感觉的催化剂。最近，A-Shares的下降力和强大的升力较弱，股票指数仍有上升力量的空间。 国泰·希顿证券（Cathay Highton Securities中国工业创新和股票市场折现率的系统降低的外观，鼓励逐步进入市场。缓解外部情况进一步改善了内部确定性逻辑。因此，确定在7月底，股票市场上仍然有空间。 “ 7月，市场可能表明，指数的进步和攻击部门（例如非技术银行）是主导的。从基本的角度来看，第二季度的税收指数和消费弹性得到了更大的改善。这将是对ASHARE的上升行动，”他们指出了中国的商业价值。 中国西部的价值观也指出了更多国外，尽管由于市场因地缘政治风险较低和油价较低而开始营业利率，美联储内部的内部差异仍然是巨大的。上周，国家竞争的数量和货币制造效应增加的艺术交易，以大大改善投资者风险的需求并重新开放振动中心的上边缘。 “稳定增长”的国家政策也需要放纵金融环境。在国内和国际上降低利率的空间开放将有助于提高A股票评估的增加。 关于管理层，Galaxy Securities有望在中期（7月至8月）中为投资者提供半年度报告，认为它仍然是非常重要的逻辑链。我们认识到：我们建议您注意具有相对较高性能确定性的指令，以确保绩效传播期。短期交易应注意交易的数量，每当交易量。一些代表未来趋势的方向可以维持更高的风险食欲。 养分价值：结构机会 与2014年底和2019年初相比从评估的角度来看，目前的市场尚未支持纯粹的流动市场状况，但是美联储可以在7月份降低利率，并在中央银行同时放松身心的情况下成为市场感觉的催化剂。 从行业的轮换来看，积极的融资可以针对技术，药物融资和消费，股息开始停滞不前。预计在临时报告季节的结构机会将成为问题，IDI机会必须等到第三季度的第四季度。 最近，Yu7非常受欢迎，欧洲放慢了油车的关闭。这表明产品强度取代了产品泡沫并向东移动，从而促进了全球电气化过程的一般加速。下一阶段的市场逻辑可以提高电气化领域工业链中的货币化能力在AI的智能领域中。 在第三季度，A共享技术公司将恢复技术领域中的OPIS，并且频繁的产品催化剂可能会导致市场再次转化为技术领域，并有望传输创新的药物市场和新的消费。预计AI和军事行业将在瑟尔德三个月中找到结构性的机会。 国泰·希登证券（Cathay Highton Securities）：7月底，仍然有向上股票市场的空间 我们等待未来的市场，随着关键点的过去，仍然有股票的余地。它可以最大程度地减少指数并注意增长。 2025年中国股票市场评估的逻辑不是外部的。基本的驱动力来自中国工业创新的持续出现以及股票市场折现率的系统降低，这鼓励了逐步进入MArket。缓解外部情况将有助于扩大内部确定性的逻辑。因此，确定在7月底，股票市场上仍然有空间。 首先，中国股票市场的无利息利率已大大降低，中型和长期资本和私人资本进入历史转折点。其次，对过去折旧对稳定或略有期望的期望的变化也是重估中国资产的重要驱动力。第三，强调适当，适当和理性的宏观垄断，以及对投资者收益的基本资本市场的改革对于改变投资者对风险的保守态度至关重要。 但是，股票市场今天没有开始增加，必须巩固其行动。在动作率增加。在下一阶段，该指数不再是短期方法，投资应更多地关注结构性绩效。 从行业的角度来看，金融股票市场还没有结束，而短期内，由于新的技术趋势/新的消费趋势，因此在增长行业中占有一席之地。较低的折现率意味着具有长期逻辑的公司更有可能产生共识并有投资机会，而没有长期逻辑的公司的可能性较小。 银河证券：中期中达到的趋势保持不变 我们等待未来的市场，中央银行在周五晚上发布了其最新的财务执行报告。自从政策的逻辑与国家发展和改革委员会会议结合一周之内，随后的政策的进展缓慢仍然存在，云A中期的上升趋势保持不变。但是，由于改变在短期内，中东发生的冲突，对背景的速度变化有了更大的观察。 在中期的运营层面（7月至8月），Semesal报告仍然是非常重要的逻辑链。上周，大多数增长越来越多的行业也集中在两个假设上：理性评估和良好的绩效期望。据此，我们已经确认，国外计算机电源（光学模块，PCB），游戏，军事行业，出口（摩托车，风能等）以及其他绩效传播时期。建议注意实际方向。 短期贸易需要注意交易量。尽管流动性很丰富，但一些代表未来趋势的方向可以保持较高的风险食欲，例如固态电池，国内计算机能源，创新药物，机器人和条纹。毕竟，在本月底和季度结束时，产量sexces在下个月初，经常会立即享受重型行动的精通剂。这必须谨慎处理。 Shenwan Hongyuanecurities：中央政府高且不稳定 我们等待未来的市场，将在2026年至2027年之间放置许多积极因素，从而构成向上市场的中心范围。最近，A股的下降力量很弱，上升力量很强，这也使市场提醒人们更多地关注积极的长期因素。 但是，人们仍然认为，当前市场和向上市场的开始之间存在一定的差距。它主要反映：基本的一般期望相对较弱，结构性改进尚未处于向上的市场水平。不同类型的资金仍然是分散的，关注基本趋势的投资者相对谨慎。指南索引游戏可能会在短期内增加，而流感的判断力可能会增加从2025年第二和第三季度开始的高级市场的统计仍然存在。 至于分配，短期财务准备舞台和增长游戏。 AI计算机能源行业的链条继续解释繁荣，Stubcoin和国防和军事行业的问题朝着灵活的方向发展。新的消费者和创新药物可以在6月30日之后恢复。对高解雇资产的中期评估是一种趋势，即使在短期市场的关注下降，也是分配的机会。 中期结构的视图保持不变。 A-Shares返回到一个结构性的向上市场，并基于技术行业趋势的进步。我们对具有三个史诗般的故事的强大资产集团很乐观：黄金，稀土，国防和军事行业。对香港的行动具有战略性乐观，是可能向上市场的重要市场。 中国商业价值：指数可能会使K 7月的上升趋势，市场可能会显示指数，以非银行技术为主导。从基本的角度来看，财政指数和消费者抵抗的努力进一步提高了第二季度总需求的增长率，这使得在下一个中级性能期间的技术，消费和平均电流的制造业中可以改善光线。六个月报告的传播窗口的时期已成为有益于A股的上升行动。 高频数据表明，出口处于一年中的压力下，但是在积极的财政政策的支持下，对年下半年的总需求是稳定的，几乎没有经济衰退或下降趋势的可能性。 就增量流动性和融资而言，利率仍处于低水平，资产资产仍然存在趋势。在上半年，两者都资金和中等规模的个人行动的净价值达到了5％左右，今年我们积累了更多的黄金制造效果。类似的现象发生在2020年，我们将其称为Blu Market II阶段。 从风格的角度来看，鉴于当前的经济和工业趋势，技术风格很可能在7月占主导地位。具体而言，7月的市场风格可能以一般市场风格为主导，增长价值可能相对平衡。具体而言，从历史的角度来看，Primero在过去十年中相对平衡，并具有略有占主导地位的市场风格。其次，就有关7月发表的流动性，通货膨胀和就业的外部数据而言，这可能会导致对美联储降低利率降低的市场期望的回顾，这可能会在短期内中断市场。 第三，中央银行的季度会议指出了会议宣言的变化政治堡7月，指“努力使用现有政策并实施渐进政策的努力有所增加”。第四，在以色列伊朗冲突最近轻松的市场上，在贸易和进步资本的水平上，A股份体重部门增加了，并收回了整个市场的风险偏好。 工业价值：保持牢固的心态 在这个圆形市场中，市场倾向于从短期事件催化剂方面“找到一个原因”，实际上，您需要从中期和长期的角度了解基本逻辑。 Mamasse预计，对Kuro的政策，行业重要方面的出现以及增量资金的涌入将增加风险偏好，并成为今年上升思想主导的一年。 一般而言，宏观经济和政治支持继续出现新的冲动，并具有逐渐形成的更多新工业趋势，并提供了更高的高度市场的突出结构，但逐步融资仍处于稳定的状态。今年是风险偏好有系统地增加和看涨思维的一年。由市场充血和潜在的风险障碍引起的短期战术调整与以低期低价计划计划的机会相同。 从结构上讲，指数水平在各个行业的拥挤和股票分配方面与新起伏很近，但是市场上仍然有许多结构性机会可以积极研究。 朱利奥（Julio）是一年中最重要的几个月之一，因为暂定表现的预测被彼此揭示。市场将更多地关注贸易现实，并更多地关注基金会的实现。经济投资可以更有效。从各种行业的角度来看，7月的胜利高级管理层是主要的专注于军事行业和新能源，以及由钢，化学和非有产金属等资源产品领域代表的增长部门。 Zhejiang外部：Granw的风格市场相对较好 我们等待未来的市场，市场将在7月通过一些最清晰的商业策略来指导它，但与此同时，不确定性将增加。主要定价线可以集中于“内部政策CEB +临时绩效传播 +外部变化供暖”，市场波动也可以相应地增加。当时，小帽子可以缓解小组，市场价值风格可以偏向普通市场。日历效应还表明，中等市场的增长方式在7月相对占主导地位。 自历史最高最高数以以来，2000年国家证书的当前拥塞率已被消化，但拥塞的位置仍然约为85％（到目前为止2020年）。考虑到这笔资金的积极入境是从4月的Extranjero爆发中稳定市场的积极入境，如2024年1月，随后在小股票中冒险风险的可能性是可比的。考虑最小的数量。 但是，另一方面，“高拥堵，高评估，低获利能力”，对市场可持续性有很高的要求以及影响市场风险优势的不确定性的当前特征也将在7月增加。 关于分配，投资者建议使用镇流器等银行，股票经纪人正在寻找TMT的节奏和公牛。 东方财富价值：一年的后期索引“转移到一个新的水平” 我期待未来的市场。如果市场想继续上升趋势，第一个是维持每股收益的进步，第二个是鼓励不断进入市场上的增量资金。预计市场绩效将由C主导释放了稳定增长的更多政策。其次，我们将继续在战略上保持乐观，我们将坚持这样的决定，即该指数在今年晚些时候“将升级到一个新的水平”，但我们在战术上认为，短期市场不一定会继续突然增加，而是会表现出某些波动。 在进入市场的中期和长期资金时代，增加机构金融资产分配比例的趋势是中期逻辑，预计该逻辑将在市场波动率中心转移，并且也可以消除短期脉冲可变性。但是，是否可以在当前阶段开放积极反馈基金的螺旋螺旋。 首先，自今年以来，结构市场一直没有在连续组中存在，但表现出旋转特征。其次，已经观察到所有各方的渐进资金E尚未形成明显的协同效应，使用更多的等待和被动监控策略，而不是积极地进入。第三，除了加强对国内需求减少的担忧外，是否有不确定的风险，即报告的绩效期是否从7月中旬到7月中旬，在全球商业环境中可以满足波动，并且对降低利率的期望也会过于乐观。 从构图的角度来看，与趋势的以下趋势相比，更好的策略是在较低层次上设计，充分利用概率并等待造成胜利的胜利。同时，使用商业指标进行适度旋转并防止风险过热。它仍处于第二轮高和低点周期的位置。 Huaan证券：差异正在增加 我们等待未来的市场，在6月底起床后，预计A-Share的波动将在Jul中期增加Y，在下一个月的下半年可能会继续增加。市场波动和温和增长将得到维持。同时，当前对中央委员会政治局会议的市场期望相对较低，政治可以比预期的更好地实施，从而增加市场。同时，如果美联储在计划之前降低利率，则预计它可以为最灵活的国货币打开空间，并增加了全球风险的需求。 储备金要求和降低利率在5月的利率之后，货币政策，尤其是总体政策将进入实施观察期，并且很少有可能增加投资的可能性。预计在7月的反向回购和结构工具中，预计会有更多的流动性注射。但是，鉴于下半年增长压力的增长，并未排除中央银行将继续提高轻松易度，并且我们希望美联储恢复利率降低之前和之后，将有一个时间点。此外，基本和弱社会融资数据可能会削弱更多。 在分配方面，我们鼓励投资者继续积极探索结构机会。具体而言，鉴于增长技术的累积增加和高等级，减少的风险相对较高。循环产品的一般经济状况很弱，因此我们可以从中索水平的角度找到经济支持的指示。消费产品是两极分化的，期望较慢。财务行动的兴趣仍然存在，有证据可以加强它们。因此，在进行整体考虑之后，我们可以注意这三个主要线路。 首先，具有适应市场的银行和保险公司，稳定能力的稳定能力以及媒介和L的持续资​​金参与ong术语。其次，严格支持繁荣的地区，主要是稀土的永久磁铁，贵金属，建筑机械，摩托车，农药产品等。第三，房地产监管政策有望更加放松，并促进阶段评估维修。 中国西部价值观：“稳定改进”仍在继续 我们等待未来的市场，随着全球利率再次降低，A股“稳定和改善”。在国外，美联储仍然有很大的差异，但是随着地缘政治风险和原油价格下跌，市场开始兑换利率降低。自今年年初以来，国内A股指数中心一直在逐渐增加，这受益于在市场中的中型和长期进入资金。上周，通过A股交易的制造资金的数量和影响增加，大大改善了投资者风险的需求并重新开放了振动中心的上边缘。 WA对于未来的市场而言，我国货币政策中的汇率限制已经大大削弱，并且“稳定内部政策的增长”也需要宽松的财务环境。在国内和国际上降低利率的开放室将有助于促进估值的提高。 从构图的角度来看，建议投资者进行中介作业，这使他们能够关注非有产金属，军事行业，AI的计算机力量，AI的应用等。 官方NINA 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